Bài viết này cung cấp cho bạn cái nhìn chi tiết về NPV và IRR, hai chỉ số quan trọng trong thẩm định dự án đầu tư, kèm theo các bài tập có lời giải để bạn áp dụng kiến thức vào thực tế.
Tính NPV và IRR
NPV – Giá Trị Hiện Tại Thuần
NPV (Net Present Value) là giá trị hiện tại của dòng tiền thuần trong tương lai, được tính bằng cách chiết khấu tất cả các dòng tiền về hiện tại với một tỷ lệ chiết khấu phù hợp. NPV dương thể hiện dự án đầu tư có lợi nhuận, trong khi NPV âm cho thấy dự án không khả thi.
Cách tính NPV:
Công thức tính NPV:
NPV = -I + Σ (CFt / (1 + r)^t)Trong đó:
- I: Vốn đầu tư ban đầu
- CFt: Dòng tiền thuần kỳ t
- r: Tỷ lệ chiết khấu
- t: Kỳ thời gian
IRR – Tỷ Suất Hoạch Toán Nội Bộ
IRR (Internal Rate of Return) là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó NPV của dự án bằng 0. Nói cách khác, IRR là tỷ suất sinh lời mà dự án đầu tư có thể tạo ra. IRR càng cao so với chi phí vốn, dự án càng hấp dẫn.
Cách tính IRR:
IRR được tính bằng cách giải phương trình NPV = 0. Tuy nhiên, việc tính toán IRR bằng tay khá phức tạp, thường phải sử dụng phần mềm hoặc máy tính chuyên dụng.
So sánh NPV và IRR
Bài Tập Về NPV Và IRR Có Lời Giải
Bài tập 1:
Công ty A đang xem xét đầu tư vào một dự án có vốn đầu tư ban đầu là 10 tỷ đồng. Dự kiến dự án sẽ tạo ra dòng tiền thuần trong 5 năm như sau:
| Năm | Dòng tiền (tỷ đồng) |
|---|---|
| 1 | 2 |
| 2 | 3 |
| 3 | 4 |
| 4 | 5 |
| 5 | 6 |
Tỷ lệ chiết khấu của công ty là 10%. Yêu cầu:
a) Tính NPV của dự án.
b) Tính IRR của dự án.
Lời giải:
a) Tính NPV:
NPV = -10 + 2/(1+0.1)^1 + 3/(1+0.1)^2 + 4/(1+0.1)^3 + 5/(1+0.1)^4 + 6/(1+0.1)^5 = 4.02 tỷ đồngKết luận: NPV dương (4.02 tỷ đồng), dự án khả thi.
b) Tính IRR:
Sử dụng máy tính hoặc phần mềm tính toán IRR, ta có IRR = 18.92%.
Kết luận: IRR (18.92%) lớn hơn chi phí vốn (10%), dự án khả thi.
Kết Luận
NPV và IRR là hai công cụ hữu ích giúp nhà đầu tư đánh giá hiệu quả của dự án. Bài viết đã cung cấp cho bạn kiến thức cơ bản về NPV và IRR, kèm theo bài tập có lời giải chi tiết. Để hiểu rõ hơn về các phương pháp thẩm định dự án khác, bạn có thể tham khảo bài tập tcdn có lời giải.
FAQ
1. NPV và IRR khác nhau như thế nào?
NPV cho biết giá trị hiện tại thuần của dự án, trong khi IRR cho biết tỷ suất sinh lời của dự án.
2. Khi nào nên sử dụng NPV, khi nào nên sử dụng IRR?
Cả NPV và IRR đều là chỉ số quan trọng trong thẩm định dự án. Tuy nhiên, NPV thường được ưu tiên hơn trong việc so sánh các dự án có quy mô và thời gian đầu tư khác nhau.
3. Làm thế nào để tính IRR bằng Excel?
Bạn có thể sử dụng hàm IRR trong Excel để tính IRR.
Bạn muốn tìm hiểu thêm về bài giải môn thẩm định dự án đầu tư? Hãy liên hệ Số Điện Thoại: 02033846993, Email: [email protected] Hoặc đến địa chỉ: X2FW+GGM, Cái Lân, Bãi Cháy, Hạ Long, Quảng Ninh, Việt Nam. Chúng tôi có đội ngũ chăm sóc khách hàng 24/7.